栏目：网上股票配资平台 作者：网上配资股票 更新：2025-10-25 阅读：8
<{网上配资股票}>6月28日中期协解读适当性制度新规，规范金融机构销售行为
6月28日，中期协相关负责人对适当性制度“新规”做出解读。
“适当性的核心是要求金融机构在了解客户的基础上，把合适的产品卖给合适的投资人。制度要解决的是不匹配的产品不能主动卖给不合适的投资者的问题，而非不合适的投资者不能买的问题。”中期协相关负责人指出。
也就是说，适当性制度是向金融机构提出的要求，目的是规范金融机构的销售行为，使得投资者能够买到适合自己的产品，而非规范投资者的投资行为，限制投资者参与投资的自由。
纳入期货子公司、证券IB业务
需要指出的是，新规所提到的“期货经营机构”，不仅包括期货公司，还涵盖了期货公司的资管子公司和风险管理子公司，以及从事中间介绍业务的证券公司，即指期货IB业务。
中期协相关负责人指出，投资者分为专业投资者和普通投资者的主要目的，在于经营机构对其履行不同的适当性义务。专业投资者可购买所有产品，不需要进行适当性匹配，因此也无需填写问卷。
拒绝评估期货ib业务，不继续提供新服务
由于本次新规按照“新老划断”执行，所以便涉及到了二者如何衔接的问题。
对此中期协解读称6月28日中期协解读适当性制度新规，规范金融机构销售行为，如商品期货投资者，在《办法》和《指引》实施后，可以继续买卖商品期货及风险等级不高于商品期货的产品，但当购买比商品期货风险等级高的产品时，比如金融期货、期权等产品时6月28日中期协解读适当性制度新规，规范金融机构销售行为，则经营机构需要按照《办法》和《指引》执行适当性管理要求。
对于后续评估中出现风险等级降低、无法联系客户、客户拒绝对评估结果签字确定等问题，期货经营机构可以不再继续为该投资者提供新服务，但不关停原有服务；对于休眠客户，在其激活时（未接受过评估）应进行后续评估。未激活客户可不进行后续评估。
风险评级、匹配产品案例
此外，由于新规将普通投资者分为C1至C5五个等级，同时又分别对应不同风险等级的产品。
中期协相关负责人介绍称，协会发布的名录将商品期货定义在R3级，将金融期货、期权、特定品种这些在现行交易规则中有资金门槛的品种定义在R4级，而场外衍生产品根据有限和无限敞口定义在R4和R5级。
对于期货咨询业务、风险管理子公司所涉及的场内期货业务期货ib业务，则根据涉及到的工具分属R3-R5等级，资管产品依据资管备案机构标准分别对接在R1-R5级之中。
获得C1等相应评级的投资，按照按照平行对接、执行向下兼容原则，如C5类可以买所有R1-R5级产品；C4类可以购买R1-R4级产品，以此类推。
对于部分想要超越自身风险等级的投资者，期货公司等机构便需要履行特别的适当性义务。
如金融期货的风险等级是R4级，如果一位投资者经评估为C1类投资者，经营机构需要先确认其是否属于风险承受能力最低类别的投资者。
如果是，则不得为其申请交易编码；如果不是，或者被评估为C2、C3类，尽管不匹配但仍坚持申请金融期货交易编码的，经营机构应当向其揭示风险，并要求其签署《普通投资者购买高于自身风险承受能力产品或服务风险警示书》。
