栏目：网上股票配资平台 作者：网上配资股票 更新：2026-02-14 阅读：1
<{网上配资股票}>锌期货日内下跌，合成胶震荡偏弱，近期期货行情分析
说明：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。
1.锌-ZN
日内观点：下跌 中期观点：震荡
参考策略：短空
核心逻辑：近期沪锌期价震荡后昨夜呈现增仓下行趋势，跌破21000一线支撑。前期锌价高位回落主因海外伦锌去库预期较弱，而短期跌破关键支撑位，下挫动能较强，技术面和基本面开始共振向下。国内上游锌矿库存有所下降，TC加工费小幅下调，锌锭产量维持绝对高位；锌锭社库低位震荡；下游镀锌钢厂和社库分化，钢厂累库而社库去化，下游对当前锌价接货意愿不强。预计期价将偏弱运行，上方压力来自于海外库存高企，下方支撑来自于国内需求强劲。可短空，关注下方20000一线支撑。
2.合成胶-BR
日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡
参考策略：关注12000一线支撑
核心逻辑：近期美国公布的去年12月该国CPI同比增长3.4%，核心CPI同比增长3.9%，二者均超过市场预期。在通胀压力反弹的背景下，市场对于今年3月和5月降息预期大幅回落，偏空情绪凸显导致美元指数出现反弹，从而对大宗商品形成负面压力。宏观因子转弱令国内合成胶期货2403合约重返跌势。本周四夜盘国内合成胶期货2403合约期价略微收低0.49%至12075元/吨。预计本周五合成胶期货2403合约料维持震荡偏弱的走势。
3.甲醇-MA
日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡
策略参考：关注2360一线压力
核心逻辑：在美国通胀压力反弹的背景下，市场对于美联储今年3月和5月降息预期大幅回落，偏空情绪凸显导致宏观因子转弱。与此同时，目前甲醇下游需求不足预期，从季节性角度而言，传统需求高开工率难以维持锌期货日内下跌，合成胶震荡偏弱，近期期货行情分析，尤其是面临一季度需求淡季的到来。而MTO装置低利润对高开工的负反馈效应已经开始显现。受益于本周四夜盘国内煤炭期货价格企稳反弹带动，甲醇期货2405合约价格高开低走，略微收涨0.60%至2364元/吨，预计本周五国内甲醇期货主力2405合约料维持震荡偏强的走势。
4.豆粕-M
日内观点：震荡偏强 中期观点：看跌
参考策略：观望
核心逻辑：外盘美豆期价支撑明显减弱陈海洋 期货，在国内供应预期转向宽松的背景下，豆类价格持续承压。油厂豆粕库存压力较大，油厂提货节奏加快，部分油厂出现胀库压力。下游采购情绪持续疲软，多数维持低库存状态下的随用随买模式，在油厂催提和终端采购疲软的双重挤压下，部分贸易商被动杀价出货，在油厂榨利持续亏损、豆粕库存持续维持高位以及终端需求不济的背景下，豆粕价格依然处于下行趋势之中，短期难有扭转。
品种策略参考
时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月
主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块
IF、IH、IC、IM
日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡
参考策略：逢低做多
核心逻辑：昨日各股指均V型走势,探底回升。沪深两市成交额8648亿元。两市超3500只个股下跌陈海洋 期货，北向资金净卖出7.41亿元。目前股指估值水平处于低位，情绪超跌之后，加在政策面拖地预期较为明确，市场存在技术性修复的需求，不过反弹的持续性仍需观察。不过目前政策面处于空窗期，且大概率不会进行大规模刺激，经济大环境压力下股票业绩修复预期偏弱。海外方面，美国通胀与就业数据表现韧性，美联储降息的乐观预期降温，人民币汇率承压,北向资金流向仍不明朗，股票估值端修复动能不足。总的来说，预计短期内股指维持底部震荡。
主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货有色板块
铜（CU）
日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡
参考策略：逢低做多
核心逻辑：近期沪铜期价呈现探底回升态势伴随着持仓量下降，短期空头了结意愿较强。近期美元指数在100一线触底反弹，铜价承压下行。美国12月通胀有所反弹，不利于美元指数下行，对应铜价反弹乏力。产业上，矿端趋紧，TC加工费持续下调；电解铜库存低位震荡；随着铜价下跌，下游接货意愿较强。宏观利空，产业利多，预计铜价将维持震荡，参考区间67500-69000。
镍（NI）
日内观点：上涨 中期观点：震荡
参考策略：短多
核心逻辑：近期镍价增仓下跌后在前期低点12.2万上方开始企稳，伴随着持仓量下降，空头了结意愿较强。我们认为长线过剩预期的交易已较为充分，13 万下方产业支撑较强。后续走势一方面取决于供需实际情况，另一方面取决于市场环境。产业上，纯镍供应持续上升，下游不锈钢库存高位缓慢去库，硫酸镍需求回落，国内外纯镍仓单持续上升，整体基本面偏弱。而 13 万一线的水平对于上游来说已经触及成本线，后续产业成本支撑将越来越强。我们认为镍当前价位已不具备空配价值。短期期价触底反弹，整体商品氛围也转暖，可尝试短多，上方关注 13.5 万一线。
黄金（AU）
日内观点：震荡偏弱 中期观点：上涨
参考策略：多单止盈
核心逻辑：短期美元指数突破震荡平台向上，贵金属承压下行，技术上短期有一定压力。上周美国通胀数据超预期反弹，但市场依旧押注3月降息，美元指数并未有明显波动，美债收益率甚至有所下降。金价上周强势运行我们认为是地缘政治因素导致，后半周走势与原油相关度较高。近期中东地缘冲突再次升级。中长期角度来看，金价走势取决于美债收益率和核心CPI走势。核心CPI已处于下行通道而美国经济在高利率下也逐渐走弱，当前美元指数及美债收益率开始高位回落。我们认为在美国经济走弱叠加通胀下行的情况下，美元及美债收益率下行具有较强的持续性，这将推动金价上行。
主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块
螺纹钢（RB）
日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡
参考策略：逢高短空，上方压力3930一线
核心逻辑：市场情绪回暖，黑色金属集体探底回升，但螺纹自身供需格局变化不大，库存延续季节性累库，当前建筑钢厂生产趋弱，螺纹周产量环比再降8.24万吨，降幅扩大，供应延续收缩且近年来同期低位，低供应下累库幅度不大，继续给予螺纹价格支撑。与此同时，螺纹需求表现弱稳，周度表需环比微降1.08万吨，高频每日成交表现低迷，淡季需求特征明显，仍易抑制钢价。综上，螺纹供需格局延续季节性走弱，低供应格局虽给予钢价支撑，但弱势需求叠加原料下行拖累，淡季钢价上行驱动也弱，相对利好则是春季旺季需求预期，预期现实博弈下钢价延续震荡运行格局，重点关注库存变化情况。
铁矿石（I）
日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡
参考策略：关注MA10一线压力
核心逻辑：市场情绪回暖，贴水矿价触底回升，但铁矿石供需格局依然疲弱，库存延续累库态势，矿石终端消耗延续小幅回升态势，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续微增，但增幅依旧有限，且钢厂盈利状况并未改善，提产空间不大，矿石需求短期难现持续好转。与此同时，国内港口到货高位继续攀升，但年末冲量结束矿商发运维持低位，按船期推算国内港口到货量将高位回落，叠加内矿生产季节性减量，铁矿石供应将逐步收缩。目前来看，铁矿石需求延续向好态势，但仍处于绝对低位，整体矿市基本面表现依然不佳，矿价仍将承压偏弱运行，相对利好则是期价深度贴水，下行空间也受限，弱现实与贴水修复逻辑博弈下矿价转为震荡运行格局，重点关注成材表现情况。
焦煤（JM）
日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡
参考策略：观望
核心逻辑：据外煤消息，国内考虑发行超长期限的特别国债，为食品、能源、供应链和城市化相关的项目提供资金，市场稳增长预期再现，带动黑色系商品跌势放缓。产业端，完成上年度生产目标的煤矿节后陆续复产，安监问题暂未给焦煤产量带来进一步影响，国内焦煤产量基本平稳，进口端288口岸蒙煤日均通车数维持1000车以上，整体来看焦煤供应高位运行。需求端，随着焦炭二轮降价落地，焦企亏损进一步加重，全国30家样本焦企吨焦亏损达64元/吨，焦炭产量偏低，对焦煤需求支撑乏力。具体数据来看，截至1月12日，全国110家洗煤厂精煤日均产量60.51万吨，环比增3.34万吨；大样本焦化厂焦炭日均产量合计114.9万吨，周环比降0.3万吨。总的来说，焦煤产业端偏空，不过近期支持政策再现，宏观强预期支撑焦煤期价止跌小幅反弹，建议维持短线思路，继续关注稳增长政策动态。
焦炭（J）
日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡
参考策略：观望
核心逻辑：据外煤消息，国内考虑发行超长期限的特别国债，为食品、能源、供应链和城市化相关的项目提供资金，市场稳增长预期再现，带动黑色系商品跌势放缓。产业方面，近期焦炭需求继续走弱，产业链下游库存不断回升，钢厂对焦炭压价意愿强烈，本周焦炭二轮提降落地，日照港准一级湿熄焦平仓价2340元/吨，出库价2300元/吨，折合仓单成本约2510元/吨，焦炭二轮降价后焦炭主力合约依然小幅贴水。供需数据面，根据钢联统计，截至1月12日，大样本焦化厂焦炭日均产量合计114.9万吨，环比降0.3万吨；需求端247家钢厂铁水日均产量220.79万吨，环比增2.62万吨，焦炭需求仍较为疲弱。市场氛围方面，此前国内多地发布楼市支持措施，但市场反应有限，相对利好在于1000亿结构性货币政策工具，为试点城市住房租赁经营主体收购存量住房提供资金支持，市场化盘活存量房屋、扩大租赁住房供给，市场氛围迎来一定回暖。总的来说，焦炭维持强预期弱现实博弈格局，近期支持政策再现，带动焦炭止跌震荡，短期内建议维持区间思路对待，密切关注稳增长政策动态。
动力煤（ZC）
日内观点：震荡 中期观点：震荡
参考策略：观望
核心逻辑：本周，动力煤现货价格小幅回升，期货仍无成交。自上而下看，2024年动力煤市场的顶层设计可概括为：确保实现5%以上的GDP增速要求全社会用电量维持稳步增长，各非电行业将继续支撑煤炭需求；在进口煤维持可观数量的背景下，通过保供和安监政策博弈，结合环保、“低碳减排”等主题，调控动力煤产量，以促使煤价稳定在合理区间。具体来看供应端，进入2024年，完成上年度生产目标的煤矿陆续复产，本周产地供应基本平稳。进口方面，高频数据显示，1月1日~1月7日当期，我国海运煤炭到港量为749.3万吨，周环比降17.9万吨，动力煤整体供应仍维持较高水平。需求端，1月以来国内冷空气强度有所减弱，电煤日耗虽维持高位，但中下游煤炭去库偏慢，终端用户刚需补库，压价采购情况较多，压制港口煤价偏弱运行。库存方面，截至1月11日，环渤海9港煤炭总库存2366.8万吨，周环比降147.2万吨，同比去年偏低43.4万吨。总之，当前动力煤供需两旺，考虑到未来冷空气将逐渐减弱，且终端企业有长协以及外煤远期订单补充，煤炭市场氛围偏淡，港口煤价延续弱稳运行。
主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块
沪胶（RU）
日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡
参考策略：关注13900一线压力
核心逻辑：在前期利空因素消化以后，受益于国内去年新车产销量表现乐观提振，橡胶期货展开修复性反弹行情。不过美国通胀数据出现反弹，去年美国12月CPI同比增长3.4%，核心CPI同比增长3.9%，二者均超过市场预期。在通胀压力反弹的背景下，市场对于今年3月和5月降息预期大幅回落，偏空情绪凸显对橡胶期货形成负面压力。从产业角度来看，虽然国内产区已经停割锌期货日内下跌，合成胶震荡偏弱，近期期货行情分析，但海外泰国产区处于年内季节性上量期，东北部正值旺产阶段。据显示，2023年12月份，中国天然橡胶进口量预估值 58.55万吨，环比11月份进口终值55.76万吨增加2.79万吨，导致青岛地区保税库存入库量环比增加。本周四夜盘国内沪胶期货2405合约呈现高开低走的态势，期价略微收低0.36%至13725元/吨，继续回撤空间或较为有限。预计本周四国内沪胶期货料维持震荡偏强的走势。
原油（SC）
日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡
参考策略：关注570一线压力
核心逻辑：近期美国公布的去年12月该国CPI同比增长3.4%，核心CPI同比增长3.9%，二者均超过市场预期。在通胀压力反弹的背景下，市场对于今年3月和5月降息预期大幅回落，偏空情绪凸显导致美元指数出现反弹，从而对大宗商品形成负面压力。宏观因子转弱令国内原油期货反弹受阻。近日英美两国对也门胡塞wz发起多轮空袭打击，叠加土耳其也开始对叙利亚北部和伊拉克北部的库尔德wz发动空袭，导致中东地缘局势再度趋于动乱。在也门胡塞wz持续对英美商船进行袭击后，美国将再度对也门进行空袭，中东地缘局势趋于混乱。偏多因素支撑下，本周四夜盘国内外原油期货价格呈现震荡偏强的走势。其中国内原油期货2403合约大幅收涨1.99%至564.6元/桶。预计本周五国内原油期货价格料维持震荡偏强的走势。
主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块
棕榈油(P)
日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡
参考策略：观望
核心逻辑：棕榈油聚焦在东南亚棕榈油季节性减产和出口下滑的博弈之上，未来马棕库存能否持续下降存疑。国内棕榈油港口库存高位回落，库存压力有所减轻，但相比历年同期仍处于高位。春节前的市场需求终于开始有所启动，油脂提货量较前期略有增加，但明显低于往年同期水平。棕榈油在三大油脂品种中占据主动，短期反弹告一段落。油粕策略转换对豆油和菜籽油价格的支撑减弱，油脂板块轮动反弹行情结束。目前油脂板块仍处于打的震荡区间范围之内，整体波动率明显提高，震荡对待。
红枣（CJ）
日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡偏弱
参考策略：关注12800一线支撑
核心逻辑：当下正值节前备货关键时间节点，崔尔庄市场昨日到货量显著增加，主流成交价格小幅下调0.1元/公斤，市场走货明显加快，成交氛围改善。如意坊市场整体持稳；盘面来看期价持续下探，昨日主力合约盘中逼近万三关口，深度贴水现货，呈现旺季不旺、期现价格背离等特征，盘面接货价值凸显，市场积极开展基差贸易，推动期现价格回归，仓单持续流入现货市场；大量陈枣冲击现货市场致使基本面相对偏弱，旺季预期提振效应或有限，短期期价或维持弱势整理。中长期来看，减产背景下货源集中叠加成本支撑期价或有望回暖。建议产业客户依据建仓成本及基差变动情况积极销售变现。后市仍需关注节前走货情况及市场情绪转变。
仅供参考，不构成投资建议
